6月8日，廣東證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)券商出具了多張罰單，均與研究業(yè)務(wù)相關(guān)。

其中，深圳證監(jiān)局向東亞前海證券、招商證券及相關(guān)人員，以及英大證券相關(guān)人員出具了罰單。深圳證監(jiān)局指出，東亞前海證券發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在以下三個(gè)方面的問題。

一是內(nèi)控機(jī)制不完善及執(zhí)行不到位。如未及時(shí)更新完善研報(bào)業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度，在分析師調(diào)研活動(dòng)管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性欠缺，對(duì)研究所員工的考核指標(biāo)體系不全面、考核留痕不充分等。

二是研報(bào)質(zhì)量控制和合規(guī)審查不足。研報(bào)質(zhì)控合規(guī)人員配備不夠，審核獨(dú)立性不強(qiáng)，對(duì)研報(bào)質(zhì)量和合規(guī)性審核把關(guān)不嚴(yán)。

三是研報(bào)制作不審慎。個(gè)別研報(bào)存在內(nèi)容表述不嚴(yán)謹(jǐn)、未注明信息來源、信息引用有誤、底稿不完整等情形。

依據(jù)相關(guān)規(guī)定，深圳證監(jiān)局對(duì)東亞前海證券采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。并要求該券商分管研究業(yè)務(wù)的高管汪芳于2023年6月12日攜帶有效身份證件到深圳證監(jiān)局接受監(jiān)管談話。

此外，東亞前海證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在內(nèi)控機(jī)制不完善及執(zhí)行不到位、研報(bào)質(zhì)量控制和合規(guī)審查不足、研報(bào)制作不審慎等問題。

賀燕青作為東亞前海證券研究所負(fù)責(zé)人，對(duì)上述問題負(fù)有直接管理責(zé)任，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第十條第一款的規(guī)定。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對(duì)賀燕青采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

招商證券同樣也是因?yàn)樽C券研究業(yè)務(wù)違規(guī)吃罰單。

深圳證監(jiān)局指出，對(duì)招商證券張夏、陳剛、耿睿坦、涂婧清采取出具警示函措施的決定。作為招商證券股份有限公司證券分析師，他們發(fā)布的研究報(bào)告《攻守交織、靜候破曉——A股2022年2月觀點(diǎn)及配置建議》表述不嚴(yán)謹(jǐn)，對(duì)于A股市場(chǎng)走勢(shì)分析的預(yù)測(cè)方法、分析邏輯以及所引用的前期研報(bào)觀點(diǎn)等情況，均未在該份研報(bào)中予以充分說明。

深圳證監(jiān)局指出，上述情形違反了《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》）第九條。根據(jù)《暫行規(guī)定》第二十二條的規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對(duì)張夏等采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

招商證券在發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存三個(gè)問題。一是市場(chǎng)影響評(píng)估機(jī)制不完善，對(duì)個(gè)別研究報(bào)告的市場(chǎng)影響力評(píng)估不充分，提級(jí)審核管理不到位。二是在分析師調(diào)研活動(dòng)管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性不足。三是個(gè)別研報(bào)制作不審慎，存在內(nèi)容表述不嚴(yán)謹(jǐn)、未注明引用信息、數(shù)據(jù)來源披露不當(dāng)、研報(bào)署名不規(guī)范等情形。

依據(jù)相關(guān)規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對(duì)招商證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

此外，深圳證監(jiān)局對(duì)英大證券鄭罡也出具罰單。指出其署名的英大證券發(fā)布研報(bào)有兩個(gè)問題。一是個(gè)別研報(bào)數(shù)據(jù)未標(biāo)注來源；預(yù)測(cè)公式不審慎，未有效驗(yàn)證。二是撰寫的某公司投價(jià)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，且存在報(bào)告表述不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)那樾?。深圳證監(jiān)局決定對(duì)其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

廣東證監(jiān)局對(duì)粵開證券也出具了罰單，向其出具警示函。

廣東證監(jiān)局指出，粵開證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在以下問題。一是業(yè)務(wù)管理方面存在不足，如未建立媒體報(bào)道監(jiān)測(cè)機(jī)制、利益沖突合規(guī)審查不到位、部分接受媒體采訪內(nèi)容未經(jīng)合規(guī)部門報(bào)備、部分股票入覆蓋池的內(nèi)部審核不到位，未針對(duì)非客戶服務(wù)性質(zhì)的獨(dú)立調(diào)研和帶有客戶服務(wù)性質(zhì)的聯(lián)合調(diào)研制定相應(yīng)規(guī)范。二是部分研究報(bào)告對(duì)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)不嚴(yán)謹(jǐn)。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定對(duì)你粵開證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

另外，李興在擔(dān)任粵開證券分析師期間，制作的部分研究報(bào)告對(duì)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)不嚴(yán)謹(jǐn)。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定對(duì)李興采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。并指出，李興在制作證券研究報(bào)告過程中，應(yīng)當(dāng)合規(guī)、客觀、專業(yè)、審慎。

界面新聞?dòng)浾吡粢獾?，五月份以來研?bào)合規(guī)性的監(jiān)管明顯加強(qiáng)。

5月18日，安徽證監(jiān)局發(fā)布一則關(guān)于對(duì)陳曉采取出具警示函措施的決定，安徽證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)陳曉署名發(fā)布的研究報(bào)告《“專精特新”智能倉(cāng)儲(chǔ)物流供應(yīng)商，自研自產(chǎn)打造核心競(jìng)爭(zhēng)力》存在可比公司選擇依據(jù)不充分、盈利預(yù)測(cè)論證不充分、文字圖表不一致、數(shù)據(jù)來源不明等情形。這也是業(yè)內(nèi)今年首個(gè)有關(guān)于研報(bào)的罰單。陳曉為華安證券分析師。

自此之后包括太平洋證券、西南證券、首創(chuàng)證券、民生證券在內(nèi)的多家券商因?yàn)檠芯繕I(yè)務(wù)相關(guān)問題也吃罰單。“從嚴(yán)監(jiān)管是趨勢(shì)，但處罰只要不禁入，就是以觀后效。”一位資深業(yè)內(nèi)人士表示。