中國證監(jiān)會日前舉行新聞發(fā)布會，對當前市場關心的IPO監(jiān)管、退市、減持、再融資等熱點問題進行了回應。證監(jiān)會相關部門負責人表示，證監(jiān)會強化發(fā)行監(jiān)管，嚴把IPO入口關，同時堅持“應退盡退”，持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機制。證監(jiān)會還將堅持“零容忍”打擊不動搖，切實讓行政執(zhí)法“長牙帶刺”。

嚴把IPO入口關　鞏固常態(tài)化退市機制

對于IPO的監(jiān)管是市場最為關心的問題之一，證監(jiān)會表示，注冊制改革后，發(fā)行監(jiān)管更加嚴格，對IPO企業(yè)的質(zhì)量要求更高。

證監(jiān)會綜合業(yè)務司主要負責人周小舟表示，注冊制改革是一場從底層邏輯到思想理念、行為方式的深刻變革，涉及資本市場入口與出口、一二級市場、投融資、立法與執(zhí)法等各領域全鏈條，絕不是個別人講的“注冊制就是將IPO審核從證監(jiān)會搬到交易所”。

周小舟介紹，注冊制改革以來，證監(jiān)會進一步壓實中介機構“看門人”責任，已對從事投行業(yè)務的69家證券公司、381名責任人采取了監(jiān)管措施，特別是對問題嚴重的5家證券公司暫停保薦業(yè)務，對55名從業(yè)人員認定為不適當人選。同時，證監(jiān)會查辦各類案件近1900件，向公安移送涉嫌證券期貨犯罪案件近600件，堅決查處康美、康得新、紫晶存儲、澤達易盛等一批大要案，向市場傳遞了“零容忍”凈化市場生態(tài)的強烈信號，監(jiān)管震懾力明顯增強。

“注冊制絕不意味著放松把關?！弊C監(jiān)會發(fā)行司司長嚴伯進也表示，試點注冊制5年來審結的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例接近四成，堅決把“帶病闖關”和不符合條件的企業(yè)擋在市場大門之外。

另一方面，在市場的出口端，證監(jiān)會上市司司長郭瑞明介紹，2020年退市制度改革以來，共有127家公司退市，其中104家強制退市，強制退市數(shù)量是改革以前10年的近3倍，呈現(xiàn)兩個特點：一是面值退市顯著增多，去年面值退市的數(shù)量接近全部退市公司的一半，市場優(yōu)勝劣汰的自我調(diào)節(jié)機制開始形成；二是重大違法類退市增多，去年8家公司因達到重大違法標準進入退市程序。這些公司的退市帶動中介履職、投資理念、市場生態(tài)發(fā)生了深刻變化，總體符合改革預期。

郭瑞明強調(diào)，退市改革的核心是堅持“應退盡退”，在退得下的同時還要退得穩(wěn)，也并不是退得越多越好。下一步，證監(jiān)會將按照改革要求持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機制。一是繼續(xù)暢通多元化退出渠道，支持通過吸收合并等方式有效整合資源，推動完善破產(chǎn)重整制度。二是嚴格執(zhí)行退市規(guī)則，堅持“應退盡退”，嚴厲打擊退市過程中伴生的財務造假、操縱市場等惡意“保殼”行為，維護退市制度的嚴肅性。三是堅決防止“一退了之”。

促進投融資動態(tài)平衡　提升市場吸引力

                                                                               潘悅　攝

“證監(jiān)會一直以來高度重視融資端與投資端動態(tài)平衡。”　證監(jiān)會機構司司長申兵介紹，2019年啟動股票發(fā)行注冊制改革后，證監(jiān)會在保持IPO常態(tài)化的同時，大力發(fā)展權益類基金、加大中長期資金引入力度，積極培育主動穩(wěn)定的長期投資力量。

據(jù)介紹，從融資端看，近五年A股IPO總額2.2萬億元，再融資總額3.8萬億元，合計融資總額約6萬億元。從投資端看，公募基金、養(yǎng)老金、保險等中長期資金合計持有A股流通市值從6.4萬億元增長至15.9萬億元，增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。權益類基金從2.3萬億元增長至7萬億元，占公募基金規(guī)模比例從18%提升至26%。北上資金持A股流通市值從0.7萬億元增長至2萬億元。個人投資者持有A股流通市值從10.8萬億元增長至22.1萬億元。資本市場投融資兩端總體保持平衡發(fā)展。與此同時，投資者回報持續(xù)增強。近五年A股累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當期融資額；公募基金累計盈利2萬億元，分紅2.2萬億元。

“我們不存在只重視融資，不重視投資。”申兵表示，在推動注冊制改革走深走實的新階段，證監(jiān)會將全面對標中央金融工作會議精神，進一步確立以投資者為中心的市場發(fā)展理念，進一步深化改革，促進投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展，持續(xù)提升資本市場吸引力和投資者長期回報。

在市場再融資方面，嚴伯進介紹，2023年優(yōu)化再融資安排落地以來，再融資公告預案和受理家數(shù)少了，上市公司實施再融資更加審慎理性了。同時，核發(fā)批文數(shù)量明顯下降，去年9月-12月核發(fā)95家批文，較前8個月月均減少40%，嚴格把關的監(jiān)管導向更加鮮明。啟動發(fā)行和再融資募集資金也少了，去年9月-12月，募集資金月均271億元，較前8個月下降43%，逆周期調(diào)節(jié)和扶優(yōu)限劣的效果正在顯現(xiàn)。

在減持新規(guī)落實方面，郭瑞明介紹，總體看，我國市場的股份減持制度相比境外市場更嚴。按當前指標測算，滬深共有近2300家公司控股股東、實際控制人減持受到限制。一些控股股東、實際控制人還主動終止減持計劃。對于各類違規(guī)減持，證監(jiān)會及時責令改正，相關主體主動購回并向上市公司上繳價差收益；情節(jié)嚴重的，依法處罰，維護了減持制度的嚴肅性。

落實“零容忍”　構建“長牙帶刺”立體追責體系

法治是資本市場的基石。證監(jiān)會首席檢查官、稽查局局長李明表示，市場上有一些觀點，一提活躍市場，就認為不能打擊操縱市場、內(nèi)幕交易；一說提振投資者信心，就不敢打擊欺詐、造假。這種把稽查執(zhí)法與市場發(fā)展對立起來的想法，是不對的，也是不符合實際的。“活躍市場、提振信心，需要規(guī)范有序、公平公正的市場環(huán)境。依法查處違法行為、維護市場秩序、凈化市場生態(tài)的工作基調(diào)，必須始終堅持，一以貫之?！崩蠲髡f。

證監(jiān)會處罰委辦公室主任滕必焱則表示，證監(jiān)會堅持“零容忍”打擊不動搖，切實讓行政執(zhí)法“長牙帶刺”。2023年全系統(tǒng)共審結案件350余件，處罰責任主體千余人（家）次，罰沒款金額60余億元。特別是對紫晶存儲案、澤達易盛案、易見股份案、奇信股份案等市場影響惡劣、社會關注度高的財務造假案件依法從嚴從重懲處，有力整肅凈化市場環(huán)境。

下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)保持“嚴”的行政執(zhí)法主基調(diào)，堅持“零容忍”，錨定“高質(zhì)量”，對財務造假、欺詐發(fā)行、中介機構失職缺位等違法行為緊盯不放、嚴懲不貸，強化震懾助力打假防假；對操縱市場、內(nèi)幕交易等行為嚴格規(guī)范精準執(zhí)法，助力維護公平交易秩序；積極支持刑事司法和民事賠償?shù)裙ぷ?，構建“長牙帶刺”立體追責體系，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展保駕護航。