被業(yè)界稱為“華南五虎”的雅居樂也“爆雷”了。5月14日，雅居樂發(fā)布公告稱，鑒于公司面臨的流動(dòng)性壓力，于公告日公司尚未支付2020年票據(jù)的有關(guān)利息，該票據(jù)利息支付的寬限期于2024年5月13日到期，并預(yù)計(jì)將無能力履行其境外債務(wù)項(xiàng)下的所有付款義務(wù)。受此消息影響，雅居樂股價(jià)開盤大跌。截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，雅居樂報(bào)0.6港元/股，下跌14.29%，總市值約30.28億港元。

       未能支付2020年票據(jù)利息

對于該事件所導(dǎo)致的影響，雅居樂方面表示，未能支付相關(guān)利息或會(huì)導(dǎo)致公司的債權(quán)人要求加速償還債務(wù)。截至公告日期，公司尚未接獲相關(guān)債權(quán)人就2020年票據(jù)發(fā)出任何加速還款通知?！肮緦⑴c債權(quán)人保持積極溝通，并將積極探討最佳的解決方案以實(shí)現(xiàn)長期持續(xù)發(fā)展，以維護(hù)各持份者的利益?！?/p>

與大多數(shù)出險(xiǎn)房企一樣，雅居樂也在考慮債務(wù)展期方案。公告稱，雅居樂正在考慮所有可能的行動(dòng)，包括但不限于針對其境外債務(wù)制定全面?zhèn)鶆?wù)管理解決方案，并將聘請外部財(cái)務(wù)顧問及法律顧問，以協(xié)助評估其資本結(jié)構(gòu)及流動(dòng)性狀況（作為本次行動(dòng)的部分），尋求可行的境外債務(wù)整體性解決方案。雅居樂將適時(shí)積極與境外債權(quán)人就潛在解決方案進(jìn)行溝通。

為最大限度減少對業(yè)務(wù)營運(yùn)的影響并履行償債義務(wù)，雅居樂表示將繼續(xù)采取措施加快物業(yè)預(yù)售，加速收取銷售所得款項(xiàng)，以最大努力改善資產(chǎn)負(fù)債狀況。

雅居樂披露的最新銷售數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月30日四個(gè)月的預(yù)售總值為65.5億元，較2023年及2022年同比分別下降68%及73.9%。

目前雅居樂存續(xù)的美元債共有9只，合計(jì)金額高達(dá)36.47億美元。2024年3月25日，穆迪將雅居樂集團(tuán)的企業(yè)家族評級(jí)從“Caa1”下調(diào)至“Caa2”，同時(shí)將其2025年到期的高級(jí)無抵押票據(jù)評級(jí)從“Caa2”下調(diào)至“Caa3”，高級(jí)無抵押永續(xù)票據(jù)評級(jí)從“Caa2”下調(diào)至“Ca”。這一評級(jí)下調(diào)反映了雅居樂在未來6—12個(gè)月內(nèi)面臨重大債務(wù)到期風(fēng)險(xiǎn)，以及因銷售持續(xù)低迷和融資渠道受限，雅居樂未來流動(dòng)性或存不足。

兩年虧損近300億

在房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)，雅居樂曾與碧桂園、恒大、富力以及合生創(chuàng)展并稱“華南五虎”。2018年，雅居樂銷售額首次突破千億大關(guān)，成功躋身千億房企之列。

但隨著房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，雅居樂也不得不面對經(jīng)營和債務(wù)帶來的壓力。

2020年雅居樂經(jīng)營業(yè)績達(dá)到峰值，此后開始掉頭向下。2021年，雅居樂的營業(yè)收入和歸母利潤分別同比下降9%、27.11%。

2022年，雅居樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入540.34億元，同比減少26.01%；毛利10.01億元，毛利率由2021年的26%大幅降至1.9%，歸屬股東凈虧損高達(dá)149.81億元，這也是雅居樂上市以來的首次虧損。

2023年，雅居樂業(yè)績跌勢未止。年報(bào)顯示，2023年雅居樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入433.1億元，同比下降19.85%；經(jīng)營虧損為95.5億元，較2022年同期擴(kuò)大46.7%；毛虧5.24億元，凈虧損約127.77億元，較2022年同期有小幅收窄。

截至2023年末，雅居樂的總借貸相較于2022年減少59.33億元，但相應(yīng)的現(xiàn)金及銀行總額也縮減至125.53億元。短期債務(wù)258.7億元，較2022年底增加7.7%，現(xiàn)金短債比下降至0.5，同時(shí)剔除受限制現(xiàn)金后的現(xiàn)金短債比僅為0.3。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，對于債務(wù)違約的房企而言，建立與債權(quán)人之間的信任顯得尤為關(guān)鍵，短期內(nèi)可以爭取更多的時(shí)間去應(yīng)對債務(wù)，但恢復(fù)足夠的流動(dòng)性才是核心。一般而言，考慮債務(wù)展期方案也只適用于那些項(xiàng)目變現(xiàn)能力強(qiáng)、資產(chǎn)價(jià)值高且流動(dòng)性釋放預(yù)期良好的企業(yè)。