法治日?qǐng)?bào)全媒體記者 周芬棉

為深入貫徹國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，證監(jiān)會(huì)會(huì)同滬深證券交易所，對(duì)資本市場(chǎng)上市公司監(jiān)管法規(guī)體系30年來(lái)首次進(jìn)行全面整合修訂。

本次整合修訂主要涉及證監(jiān)會(huì)現(xiàn)行關(guān)于上市公司監(jiān)管的部門(mén)規(guī)章以下的層級(jí)規(guī)則、滬深交易所現(xiàn)行關(guān)于上市公司監(jiān)管的自律監(jiān)管規(guī)則，整合為182件，數(shù)量壓縮60％。證監(jiān)會(huì)就其自身整合涉及的27件規(guī)范性文件向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

僅涉規(guī)章以下規(guī)則

原證監(jiān)會(huì)官員、國(guó)浩（上海）律師事務(wù)所資深顧問(wèn)黃江東博士說(shuō)，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度作為一整套緊密聯(lián)系、內(nèi)在協(xié)調(diào)、相互支撐的制度生態(tài)體系，共同構(gòu)成保障資本市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和有效發(fā)揮作用的“四梁八柱”。

從制度的效力和層級(jí)上，既涉及證券法、公司法、基金法、期貨交易管理?xiàng)l例等法律法規(guī)，也包括各類(lèi)部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件和交易所自律規(guī)則。但此次監(jiān)管規(guī)則的整合不涉及證監(jiān)會(huì)規(guī)章以上層級(jí)，并且只針對(duì)上市公司監(jiān)管規(guī)則制度，不涉及其他內(nèi)容。

按己任律師事務(wù)所合伙人龍非的話來(lái)說(shuō)，此次監(jiān)管規(guī)則的整合是資本市場(chǎng)發(fā)展30年來(lái)的首次大整合。之所以不涉及規(guī)章，原因首先是，規(guī)章的程序要求更加嚴(yán)格。根據(jù)立法法的規(guī)定，部門(mén)規(guī)章已經(jīng)屬于廣義的國(guó)家法律的范疇，因此其制定、修改、廢除均需要嚴(yán)格按照立法法規(guī)定的程序。其次是規(guī)章的數(shù)量相對(duì)較少，規(guī)范質(zhì)量也都比較高，因此整合的重點(diǎn)還是在規(guī)章以下的各種規(guī)范性文件和自律規(guī)則。當(dāng)然法律、法規(guī)的制定及修訂權(quán)，均不在證監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)能整合修改的都是作為行政監(jiān)管部門(mén)自身制定的規(guī)范性文件。

據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，經(jīng)過(guò)此次整合后，上市公司監(jiān)管法規(guī)主要呈現(xiàn)3個(gè)特點(diǎn)：一是體系化繁為簡(jiǎn)。業(yè)務(wù)分類(lèi)包含信息披露、公司治理、并購(gòu)重組、監(jiān)管職責(zé)4大類(lèi)；在層次上，證監(jiān)會(huì)層面構(gòu)建基礎(chǔ)規(guī)則、監(jiān)管指引、規(guī)則適用意見(jiàn)3個(gè)層次，交易所層面構(gòu)建自律監(jiān)管規(guī)則、自律監(jiān)管指引、自律監(jiān)管指南3個(gè)層次，行政監(jiān)管與自律監(jiān)管實(shí)現(xiàn)有效銜接。二是內(nèi)容更為規(guī)范合理。在“避免實(shí)體內(nèi)容大修大改”的前提下，優(yōu)化上下位規(guī)則關(guān)系，技術(shù)上合并同一事項(xiàng)規(guī)則、修改廢止不符合實(shí)踐或存在矛盾的規(guī)則，統(tǒng)一文字表述和格式體例。三是數(shù)量顯著減少。整合后證監(jiān)會(huì)規(guī)則94件，滬深交易所規(guī)則88件，更為簡(jiǎn)明、清晰、友好。

黃江東說(shuō)，證監(jiān)會(huì)規(guī)章以下規(guī)范性文件與交易所規(guī)則從原來(lái)的300多件，壓縮60％，整合為182件，將更為簡(jiǎn)便、科學(xué)，利于運(yùn)用。

27件向社會(huì)征求意見(jiàn)

此次整合，涉及證監(jiān)會(huì)的規(guī)范性文件共27件，其中，合并相關(guān)文件后制定的規(guī)則是6件，修改17件、廢止4件。證監(jiān)會(huì)就此向社會(huì)征求意見(jiàn)。

黃江東分析說(shuō)，證監(jiān)會(huì)合并相關(guān)文件后制定的規(guī)則向社會(huì)征求意見(jiàn)的分別是：《上市公司章程指引》，主要是修改部分條文，吸收散落別處的規(guī)則內(nèi)容，并根據(jù)上位法的新規(guī)定調(diào)整表述；《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》，主要是新增部分規(guī)則內(nèi)容，調(diào)整個(gè)別文字表述；《上市公司監(jiān)管指引第8號(hào)——上市公司資金往來(lái)、對(duì)外擔(dān)保的監(jiān)管要求》，此次整合是梳理上市對(duì)外擔(dān)保相關(guān)的3份規(guī)范性文件內(nèi)容，重點(diǎn)整合歸并矛盾或重復(fù)內(nèi)容；《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》，主要是對(duì)上市公司回購(gòu)股份等3份規(guī)范性文件修訂整合，同時(shí)吸收另外兩份文件中有關(guān)回購(gòu)方面的政策內(nèi)容；《上市公司分拆規(guī)則（試行）》，主要是整合上市公司境內(nèi)外分拆規(guī)定，統(tǒng)一境內(nèi)外監(jiān)管要求，明確完善分拆條件等；《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十四條、第四十四條的適用意見(jiàn)，主要是整合重大資產(chǎn)重組相關(guān)的兩份法律適用意見(jiàn)，統(tǒng)一重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算。

此次修改的17件規(guī)范性文件，其中涉及信息披露的有《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第5號(hào)——公司股份變動(dòng)報(bào)告的內(nèi)容與格式》等5件。

涉及上市公司董監(jiān)高的有《上市公司獨(dú)立董事規(guī)則》等3件。

涉及上市公司監(jiān)管指引的有《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》等4件。

涉及其他方面的有6件，包括《上市公司股東大會(huì)規(guī)則》等。

此次廢止的規(guī)范性文件是《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》等。黃江東認(rèn)為，這此文件被廢止是因階段性工作安排，新規(guī)包含其內(nèi)容，或因時(shí)間較早，與現(xiàn)行規(guī)則存在矛盾等。

從五方面入手整合

據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，本次規(guī)則整合從5方面入手。一是合并監(jiān)管事項(xiàng)相同但分散各處的規(guī)則，并修改過(guò)時(shí)、重復(fù)、矛盾之處，形成統(tǒng)一、明確的專(zhuān)項(xiàng)規(guī)則。如《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股份管理辦法（試行）》《關(guān)于上市公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份的補(bǔ)充規(guī)定》等數(shù)項(xiàng)規(guī)范性文件合并為《上市公司股份回購(gòu)管理規(guī)則》等。

二是修改現(xiàn)行規(guī)則中與實(shí)踐不相適應(yīng)、與新發(fā)布規(guī)則或上位法沖突的規(guī)定，并統(tǒng)一規(guī)范文字表述。如刪除《〈上市公司收購(gòu)管理辦法〉第六十二條有關(guān)上市公司嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第7號(hào)》中“股票被暫停上市”的表述，原因是退市新規(guī)實(shí)施后不再有“暫停上市”階段等。

三是歸納總結(jié)實(shí)踐中已經(jīng)普遍認(rèn)同的做法，提升形成規(guī)則。如《上市公司股東大會(huì)規(guī)則》依據(jù)新證券法增加股東違規(guī)買(mǎi)入的股份在36個(gè)月內(nèi)不得行使表決權(quán)，且不計(jì)入出席股東大會(huì)有表決權(quán)的股份總數(shù)的規(guī)定，并結(jié)合前期監(jiān)管實(shí)踐而形成。

四是廢止前期出臺(tái)的暫時(shí)性規(guī)定、階段性安排以及與現(xiàn)行規(guī)則矛盾的規(guī)則。如《2008年深入推進(jìn)上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)有關(guān)事項(xiàng)公告》《關(guān)于開(kāi)展加強(qiáng)上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》等階段性工作安排的通知文件，其具體要求已在監(jiān)管實(shí)踐和其他規(guī)則中予以落實(shí)。

五是對(duì)于修訂不久或使用效果良好的部分規(guī)則，不修改內(nèi)容，僅做編號(hào)等處理，便于市場(chǎng)查找使用。如《上市公司董事長(zhǎng)談話制度實(shí)施辦法》在實(shí)踐中適用情況良好，對(duì)其僅重新命名編號(hào)為《上市公司監(jiān)管指引第6號(hào)——上市公司董事長(zhǎng)談話制度實(shí)施辦法》，內(nèi)容保持不變。