前三季度我國外匯市場表現(xiàn)出較強韌性 近期形勢趨穩(wěn)向好

國家外匯局：加大力度支持服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險管理

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2024年以來，我國國民經(jīng)濟總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，跨境資金流動趨向均衡，外匯市場呈現(xiàn)了較強韌性，市場預(yù)期和交易總體理性有序。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

□　本報記者 李立娟

近日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會介紹2024年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)情況，國家外匯管理局副局長李紅燕表示，“2024年以來，我國堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，加大宏觀政策調(diào)控力度，國民經(jīng)濟總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，跨境資金流動趨向均衡，外匯市場呈現(xiàn)了較強韌性，市場預(yù)期和交易總體理性有序。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定?！?/p>

下一步，國家外匯局將堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，扎實高效做好外匯領(lǐng)域促改革和防風(fēng)險各項工作，進一步加大對實體經(jīng)濟的支持力度，促進經(jīng)濟持續(xù)回升向好。

外資配置人民幣資產(chǎn)勢頭良好

據(jù)悉，近一段時期，外資配置人民幣資產(chǎn)總體呈現(xiàn)良好勢頭，今年以來人民幣債券的綜合收益率保持良好，吸引了境外投資者增配人民幣債券。

據(jù)李紅燕介紹，截至目前，外資持有境內(nèi)人民幣債券的總量超過6400億美元，處于歷史高位。從存量結(jié)構(gòu)來看，境外央行、商業(yè)銀行等穩(wěn)健型投資者是主要持有機構(gòu)，并且投資國債、政策性金融債等中長期債券的比例比較高，投資穩(wěn)定性比較強。此外，受境內(nèi)股市上漲帶動，9月下旬以來，外資凈購入境內(nèi)股票總體增加，外資配置人民幣資產(chǎn)的意愿進一步增強。

“目前，境外投資者投資境內(nèi)的資本市場總體處于起步階段，持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模和比重不算高，外資在國內(nèi)股市、債市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撐，還有進一步提升空間?！崩罴t燕表示。

具體來說，我國經(jīng)濟基本面穩(wěn)中向好，提供了良好的宏觀環(huán)境。今年以來我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有序推進，近期一攬子增量政策相繼落實落地，經(jīng)濟長期向好的發(fā)展態(tài)勢將繼續(xù)鞏固；我國完善高水平開放，提供良好的政策環(huán)境。近年來我國金融市場對外開放穩(wěn)步推進，為外資提供了一系列投資渠道，包括滬股通、深股通、債券通、CIBM（銀行間債券市場直接入市）這一系列制度安排都為外資提供了多樣化投資渠道；人民幣資產(chǎn)具有非常好地分散風(fēng)險的多元配置效果，提供了良好投資價值。

“總體看，外資配置人民幣資產(chǎn)有助于豐富境內(nèi)市場參與主體、提高市場的流動性，促進境內(nèi)資本市場更加活躍和國際化發(fā)展。國家外匯局將不斷提高投資便利化，營造良好的投資環(huán)境，推進金融高水平對外開放，積極支持境外投資者參與境內(nèi)資本市場?！崩罴t燕表示。

外債規(guī)模總體適度償付風(fēng)險低

“根據(jù)債務(wù)形成方式，可以將我國外債分為兩類?！睋?jù)國家外匯局國際收支司司長賈寧介紹，第一類是企業(yè)、銀行等部門從境外融資形成的對外債務(wù)，是充分利用國內(nèi)國際兩個市場、兩種資源的客觀結(jié)果，與跨境貿(mào)易和投資發(fā)展直接相關(guān)。第二類是外資購買境內(nèi)債券形成的對外債務(wù)，反映全球投資者對人民幣資產(chǎn)的配置需求。

“近年來，隨著人民幣對外吸引力增強，第二類成為我國外債增長的主要渠道。”賈寧表示。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國外債規(guī)模穩(wěn)步提升。截至6月末，外債余額為2.54萬億美元，較2023年末增加971億美元，增幅為4%。一方面，我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)發(fā)展，疊加人民幣債券綜合收益率上漲等影響，外資穩(wěn)步配置人民幣債券，上半年凈增持規(guī)模處于歷史高位，帶動債券類外債增加近900億美元，是外債回升的主要推動因素。另一方面，隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期上升，境內(nèi)企業(yè)和銀行等主體償還外債節(jié)奏趨緩，存貸款、貿(mào)易信貸等融資型外債止跌回升，上半年增加80多億美元。從初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，三季度外債規(guī)?？傮w穩(wěn)定。

“我國外債規(guī)模總體適度、償債風(fēng)險較低?！辟Z寧說。外債規(guī)模與實際經(jīng)濟發(fā)展基本匹配。近年來，盡管面臨美聯(lián)儲貨幣政策大放大收，外部金融條件松緊變化，但我國外債規(guī)?？傮w穩(wěn)定，與國內(nèi)生產(chǎn)總值比值在14%至16%區(qū)間內(nèi)小幅波動，企業(yè)跨境融資有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展。外債償付風(fēng)險可控。負債率、償債率、債務(wù)率、短期外債與外匯儲備之比等四個指標均在國際公認的安全線以內(nèi)。另外，我國外債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2024年6月末，人民幣外債、中長期外債占比分別為49%和44%，較2019年末分別上升13個和3個百分點，外債期限錯配和幣種錯配風(fēng)險可控，明顯降低。

“展望未來，我國外債有望保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢?！辟Z寧表示，隨著我國經(jīng)濟回升向好，金融市場開放穩(wěn)步推進，人民幣資產(chǎn)配置功能持續(xù)顯現(xiàn)，外資投資人民幣債券將保持增長。同時，我國對外貿(mào)易投資潛力持續(xù)釋放，疊加美歐等發(fā)達經(jīng)濟體降息推動外部融資成本回落，企業(yè)等部門借用外債需求將逐步回升。

支持企業(yè)更好地管理外匯風(fēng)險

近年來，關(guān)于企業(yè)匯率風(fēng)險管理，國家外匯局始終重視、支持和服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險管理，開展了很多方面的工作。

據(jù)李紅燕介紹，一方面，外匯市場服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險管理的條件不斷完善。目前已經(jīng)具備了包括遠期、掉期、期權(quán)等國際成熟外匯衍生品體系。超過120家大中小型、中外資等各類銀行，目前都可以開辦外匯衍生品業(yè)務(wù)，市場服務(wù)覆蓋全國各地，交易貨幣也涵蓋了企業(yè)跨境結(jié)算的主要幣種，具有功能齊全的交易、清算等基礎(chǔ)設(shè)施。

另一方面，持續(xù)引導(dǎo)企業(yè)樹立匯率風(fēng)險中性理念，推動銀行加強對企業(yè)，特別是中小微企業(yè)的外匯服務(wù)。通過各方面努力，近年來企業(yè)匯率風(fēng)險管理水平是逐步提升的?！敖衲昵叭径?，企業(yè)利用外匯衍生品管理匯率風(fēng)險的規(guī)模超過了1.1萬億美元，首次辦理匯率避險的商戶超過3.2萬家，這些數(shù)據(jù)都處于歷史較高水平。”李紅燕說。

李紅燕強調(diào)，服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險管理是國家外匯局的一項重點工作，將會繼續(xù)加強市場宣傳培訓(xùn)，推動金融機構(gòu)優(yōu)化服務(wù)，多方合作降低外匯套期保值成本，深化外匯市場發(fā)展，構(gòu)造更好的外匯金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，支持企業(yè)更好地管理外匯風(fēng)險。

今年8月國家外匯局更新發(fā)布了《企業(yè)匯率風(fēng)險管理指引》，新增了關(guān)于市場實踐和若干企業(yè)案例，很多企業(yè)關(guān)注的套期保值會計應(yīng)用在里面有介紹?！跋Ｍ@本指引可以更好地為企業(yè)提供有針對性的幫助?！崩罴t燕表示。