規(guī)范保險資金未上市企業(yè)重大股權投資行為

金融監(jiān)管總局明令禁止保險機構八種行為

□　本報記者 李立娟

為規(guī)范保險資金未上市企業(yè)重大股權投資行為，推動保險資金服務社會民生、實體經濟和國家戰(zhàn)略，近日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于保險資金未上市企業(yè)重大股權投資有關事項的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》在重大股權投資的概念、調整可投資行業(yè)范圍、規(guī)范治理約束和內部管控、“新老劃斷”要求等方面進行了規(guī)范和明確。

國家金融監(jiān)督管理總局有關司局負責人表示，金融監(jiān)管總局將持續(xù)深化保險資金運用改革，完善監(jiān)管政策，加強監(jiān)督管理，推動保險資金加大對國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)股權投資力度，精準高效服務新質生產力，促進保險業(yè)高質量發(fā)展。

彌補監(jiān)管短板

《通知》所稱重大股權投資，是指保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產管理公司（以下統(tǒng)稱保險機構）以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權，且按照企業(yè)會計準則的相關規(guī)定，保險機構及其關聯(lián)方對該企業(yè)構成控制或共同控制的直接股權投資行為。

據(jù)了解，2010年以來，監(jiān)管部門陸續(xù)發(fā)布《保險資金投資股權暫行辦法》等規(guī)定，允許保險公司使用自有資金開展重大股權投資，行業(yè)范圍包括保險類、非保險金融類，與保險業(yè)務相關的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務、現(xiàn)代農業(yè)等行業(yè)。目前，保險資金重大股權投資風險總體可控，在實現(xiàn)產業(yè)協(xié)同和資源共享、提升專業(yè)化經營能力等方面取得了積極成效。

“隨著形勢環(huán)境變化和行業(yè)發(fā)展，重大股權投資領域產生了一些新的矛盾和問題?！鄙鲜鲐撠熑吮硎荆ｋU機構對新經濟、新技術的股權融資支持力度有待提升，對被投資企業(yè)管理有待加強?！锻ㄖ愤M一步規(guī)范保險資金股權投資行為，引導保險公司做好“五篇大文章”，有助于防范資金運用風險。

“《通知》起草的原則在于服務高質量發(fā)展。推動保險資金服務社會民生、實體經濟和國家戰(zhàn)略，發(fā)揮長期資金和‘耐心資本’優(yōu)勢?！痹撠撠熑吮硎?，根據(jù)保險業(yè)發(fā)展的新形勢，著力解決股權投資面臨的矛盾和問題，彌補監(jiān)管制度短板。引導保險機構專注主業(yè)，引導行業(yè)明確長期發(fā)展定位與戰(zhàn)略，審慎穩(wěn)健開展與保險業(yè)相關的重大股權投資，促進投資與保險保障業(yè)務的協(xié)同發(fā)展。

“《通知》發(fā)布的意義在于降低保險機構對未上市企業(yè)重大股權投資的合規(guī)風險，引導保險資金投向國家支持的新興產業(yè)，支持實體經濟，防止保險機構盲目擴張，回歸保險主業(yè)，保障行業(yè)穩(wěn)定。”對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍說。

王國軍認為，《通知》的亮點在于清晰界定重大股權投資的概念和允許投資的行業(yè)范圍；要求保險機構完善投資決策流程和管理制度；給予存量業(yè)務一定時間調整，避免對市場造成沖擊。

擴大投資范圍

“《通知》調整了保險資金重大股權投資的行業(yè)范圍?！鄙鲜鲇嘘P司局負責人表示。

記者注意到，《通知》在可投資行業(yè)范圍中增加了與保險業(yè)務相關的“科技”“大數(shù)據(jù)產業(yè)”。

具體來說，《通知》明確，保險集團（控股）公司、保險公司開展重大股權投資，可以投資保險類企業(yè)、非保險類金融企業(yè)，與保險業(yè)務相關的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務、科技、大數(shù)據(jù)產業(yè)、現(xiàn)代農業(yè)等企業(yè)，符合監(jiān)管規(guī)定的共享服務類企業(yè)，以及金融監(jiān)管總局認可的其他企業(yè)。

據(jù)了解，中央經濟工作會議強調要以科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產業(yè)體系建設，中央金融工作會議指出金融要做好“五篇大文章”。近年來，黨中央、國務院及相關部門先后出臺了相關產業(yè)政策，金融監(jiān)管總局印發(fā)了《關于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導意見》，此次《通知》優(yōu)化了保險資金重大股權投資的行業(yè)范圍，引導保險資金投資與保險業(yè)相關的戰(zhàn)略產業(yè)和新興行業(yè)，助力新質生產力發(fā)展。同時，保險機構要加強對股權投資的統(tǒng)籌管理，壓實風險管理主體責任，不得以泛科技企業(yè)等名義規(guī)避監(jiān)管要求，切實防范相關風險。

《通知》還列出保險機構開展重大股權投資，不得存在以下八種行為：未按照公司發(fā)展戰(zhàn)略或者受控股股東操控開展重大股權投資；將被投資企業(yè)作為投資控股平臺，違規(guī)投資與該企業(yè)主營業(yè)務無關的行業(yè)企業(yè)；實質上控制或共同控制被投資企業(yè)，但通過間接投資、分散投資等形式規(guī)避監(jiān)管；向被投資企業(yè)提供借款或為該企業(yè)融資提供擔保，金融監(jiān)管總局另有規(guī)定的除外；通過被投資企業(yè)違規(guī)為保險機構關聯(lián)方或關聯(lián)方指定方提供融資，或者進行利益輸送；被投資企業(yè)反向持有保險機構股權，或企業(yè)之間存在交叉持股；通過合同約定、協(xié)議安排等方式，與保險機構以外的投資人作為一致行動人共同開展重大股權投資，或者將股東權利委托保險機構以外的投資人行使；金融監(jiān)管總局規(guī)定的其他禁止行為。

加強統(tǒng)籌管理

“《通知》體現(xiàn)了防范風險與支持發(fā)展并重的監(jiān)管思路?！蓖鯂娬f。

對保險公司加強未上市企業(yè)股權投資管理的具體安排，上述有關司局負責人表示，《通知》要求保險機構加強對被投資企業(yè)的統(tǒng)籌管理，建立健全股權投資決策流程與授權管理機制，加強內部控制管理，壓實保險機構主體責任。

例如，《通知》要求保險機構應當明確發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位，提升投資管理能力，根據(jù)國家政策、監(jiān)管要求審慎開展重大股權投資，加強對股權投資的統(tǒng)籌管理，防止無序擴張。

保險機構應當建立健全股權投資決策程序和授權機制，完善股權投資管理制度，明確各層級和相關崗位人員職責，規(guī)范關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)操作流程，加強內部控制管理。

保險機構應當加強投后管理，依法依規(guī)對被投資企業(yè)經營規(guī)劃、風險管理、內控合規(guī)和財務審計等工作進行指導、監(jiān)督，嚴格管理被投資企業(yè)融資規(guī)模和杠桿率，定期監(jiān)測流動性風險、法律合規(guī)風險和聲譽風險。

保險機構應當加強關聯(lián)交易管理，控制與被投資企業(yè)之間的關聯(lián)交易數(shù)量和規(guī)模，在資金管理、業(yè)務運營、信息管理和人員管理等方面建立風險隔離和防火墻機制，防止相關風險向保險機構傳遞。

保險機構應當建立重大股權投資責任追究制度，相關高級管理人員和主要業(yè)務人員違反有關規(guī)定，未履行職責并造成損失的，應當依法依規(guī)追究其責任。

“為實現(xiàn)制度平穩(wěn)過渡，實行‘新老劃斷’，新增股權投資按照《通知》執(zhí)行。對于不符合本《通知》相關要求的存量業(yè)務，原則上設置五年過渡期，保險機構應制定業(yè)務整改計劃，報監(jiān)管后實施。”上述有關司局負責人表示。